把入境热钱放到池子里的“池子”究竟指的是什么？中国人民银行行长15日晚在北京大学演讲时首次对“池子”做出解释。他指出，典型的池子可以是外汇存底，但外汇储备也分为不一样的板块，有的是保证进出口支付使用的，有的是预备外资企业投资分红使用的 ，还有的是让热钱100%进入的。让热钱100%进入的这部分，再进行100%对冲，使其在总量上不会对经济产生负面影响。【第三方：热钱是个筐 小川接着装

  此前在财新峰会发表开幕演讲时首次提出“池子”的说法。他在演讲中表示，美联储推出的第二轮量化宽松政策(Q E 2)会导致“热钱”流入，一方面中国的资本项下尚存在管制，不正常的资本项目流入要么进不来，要么绕道而行，有关部门会尽最大力量防止套利行为发生；另一方面，央行会在总量上进行对冲，即如果短期的投资性资金进来，将其放到池子里而不泛滥到整个实体经济，等其撤退的时候再让其从池子里流出，这在宏观上能够大大减少资本异常流动对中国经济的冲击。一时之间，市场纷纷猜测口中的“池子”是什么，股市、房地产市场均在猜测之中，也有业内人士将调整存款准备金率、公开市场操作等调控手段理解为“池子”。戏称，有的人挖了些新的“池子”。

  在15日的演讲中指出，衡量货币供应量多少的标准是核心CPI。近两年的货币供应量显著增大，但是目的是为了应对金融危机。为了应对危机，一定要采用扩张性的财政政策和货币政策，并且要求出拳要重，出手要快。货币政策的使用不可能没过冲或超调，关键是这个周期一经发现进入拐点时，要及时转变方向做调整，使其不太过分，一方面达到成功抗击危机的效果，同时副作用又不太大，过一段时间再拉回来。

  说，央行收缩流动性并不是从C PI达到5.1%才开始，事实上从2010年1月份的第一周就调高了存款准备金率，全年共调高了六次，中间一段时间放缓是因为欧债危机导致有些问题看不清楚，需要观察一下。

  称，还可以从另外一个角度来观察整个经济系统流动性产生的来源，如果是由于贸易顺差的恢复和增长、资本流入的增长和外商直接投资的增长等原因带来的流动性，就需要加大对冲的力度，即使是没有较高的物价上涨，也需要加大对冲力度，所以说对冲工具的作用是具有不一样角色的。

  人民币升值再次成为可能的趋势，中国是否会因此有更多的热钱流入，应该采取什么对策？称，中国可采取总量对冲的措施，也就是说，短期投机性资金如果流入，通过这一措施把它放在一个池子里，而任之泛滥到整个中国实体经济中去，“等它需要撤退时，将它从池子里放出去，让它走。”如此一来，就可在很大程度上减少资本异常流动对中国经济的冲击。[详细]

  在房地产资产遭到打压的情况下，中国最大的蓄水池就是股市。大规模的资金流入主板市场，而民间资金流入风险投资、中小板与创业板市场。[详细]

  结汇率数据表明资金正在加速流入，虽然有诸多因素，但本质原因还在于美国的第二轮量化宽松，套取“汇差与利差”的趋利资本不断涌入国内。而随着国内一系列打压政策的出台，股市、商品和期货市场行情报价出现回落，热钱逐利的下一目标可能是楼市。[详细]

  央行副行长马德伦表示，近日行长针对热钱发表的“池子”比喻，指的是一系列货币政策组合，“池子”并不是指具体的某一市场，而是一系列政策组合，包括对流入外汇的管理、准备金率调整、公开市场对冲操作等货币政策各项工具。[详细]

  说，我们一定要正视近两年为应对全球性金融危机而造成的货币供应量显著增大。2008年以来，我们采用扩张性的货币政策，即“出拳要重，出手要快”，所有这些举措不可能没有超调，关键是这个周期一旦进入拐点时，要及时转变方向做调整，使其不太过分。[详细]

  “热钱”流入，不仅在于短期内吹大房地产、股市等资产价格甚至商品的价值泡沫，更在于一旦短期资本对中国经济以及利率、汇率预期产生一些变化，又可能迅速撤离，泡沫破灭必引发市场动荡。[详细]