博弈剧烈！A股首个主板注册制新股定价出炉，中重科技打破23倍市盈率约束，却挑选95折发行

  今天晚间，沪市主板注册制榜首股中重科技公告称，经过网下开始询价方法确认发行价格，发行人和保荐人国泰君安依据开始询价成果，洽谈确认本次发行价格为17.80元，对应发行市盈率为29.01倍。发行价对应发行后总市值80.10亿元，对应征集资金总额16.02亿元，扣除发行费用后募资净额14.97亿元，高于估计募资12.54亿元。

  这也在A股全面注册制年代降临之后，首只打破23倍市盈率约束的新股。在此前证监会关于A股全面注册制变革文件中，主板注册制新股询价和定价最大的改变是撤销23倍市盈率上限，将定价权交由商场。

  在中重科技定价的进程之中，发行人、保荐人与网下出资者三方充满了博弈和拉扯，中重科技终究17.80元/股的定价尽管打破了A股23倍市盈率上限的约束，可是仍低于报价中等水准，对应发行市盈率也低于同职业可比公司。

  依据公告，562家网下出资的人办理的8608个配售目标参加了开始询价。报价区间为6.10 元/股-50.28元/股，拟申购数量总和为 18,177,030.00 万股。除掉无效报价后，其他 544 家网下出资的人办理的 8,546 个配售目标悉数契合《发行组织及开始询价公告》规则的网下出资者的条件，报价区间为 6.10元/股-50.28 元/股，对应拟申购数量总和为 18,060,540.00万股。

  终究，发行人与保荐人依据网下发行询价报价状况，归纳评价公司合理出资价值、可比公司证券交易商场估值水平、所属职业证券交易商场估值水平等方面，最大极限地考虑网下出资的人有用申购倍数、商场状况、征集资金需求及承销危险等要素，洽谈确认本次发行价格为17.80 元/股。

  可是17.80 元/股的定价，低于四数孰低值 18.7521 元/股，相当于打了95折。也就是说中重科技在A股商场面前做了必定的退让，可是这5%的扣头能不能够保证中重科技在上市当天不破发，还尚未可知。

  依据公告，中重科技此次发行市盈率为29.01倍，而中证指数有限公司发布的专用设备制造业（C35）最近一个月平均静态市盈率为 35.52 倍。中重科技发行市盈率远低于同职业可比公司静态市盈率平均水平，

  面临A股全面注册制年代初次商场化报价，中重科技尽管打破了A股23倍市盈率上限的约束，但仍然做出了95折的退让。而中重科技首日上市会不会破发，将留给商场为我们揭晓。